数据点评
1、豆粕
本周，国内豆粕现货市场仍无新意，行情主流维持稳定，部分地区频繁窄幅震荡。外围方面，因交易商聚焦美国与全球最大大豆买家中国之间持续的贸易战对需求造成的破坏，以及中国猪瘟的影响，美豆期价在本周中期跌至七个月最低位，之后因指标7月合约跌至9月中以来最低后出现低吸买盘，期价略有走高。7月合约周四晚收高4美分，报每蒲式耳872.75美分。
目前，巴西收割进入尾声，预计产量将达到1,625万吨，略高于此前预估的1,613万吨；而阿根廷农户已收割了超过一半的2018-19年度大豆作物，大豆产量料达到5,500万吨；这对美豆市场都是利空影响。国内方面，因近期远月合同成交良好，对豆粕现货有所支撑，但鉴于全球大豆丰产及国内需求市场并不是真的很好，行情上涨乏力，本周总体行情稳定，局部地区窄幅震荡明显。
我们认为：短线豆粕现货行情继续窄幅震荡为主，在本月下旬5月中旬前有阶段性走高机会，主要是中美谈和可能性较大，届时若实现预期，那么美豆将大量出口至中国，将刺激盘面走高，国内豆粕将阶段性跟随成本走高可能性较大，但之后因全球大豆丰产及国内恢复大量进口，豆粕行情将再度走弱几率较大。
2、菜粕
本周国内菜粕震荡偏弱。期货方面，本周郑州菜粕期货震荡下跌。周一至周二盘面宽幅震荡调整，周三至周五盘面震荡下跌，截止笔者收稿，最新2177元/吨，跌24元。现货市场，豆菜粕价差低，弃菜粕改用豆粕现象明显，加上国内非瘟疫情突出，国内饲料需求增长缓慢，菜粕需求极为清淡，不过中加关系持续紧张，进口菜籽减少，国产新季菜籽仍未上市，国内菜粕库存偏低，且水产养殖规模进一步扩大，利好菜粕需求，菜粕抗跌性依旧很强，本周国内菜粕现货主要跟随豆粕震荡偏弱调整。我们预计在真正的水产养殖旺季到来之前，菜粕缺乏持续上涨基础，而本月下旬至5月上旬期间有跟随豆粕阶段性走强机会。
3、棉粕
本周棉粕行情窄幅上涨。国内棉籽价格因货少而上涨，棉油厂榨利不佳，且环保严查，开机率低，棉粕产量有限，棉粕价格受支撑而小涨，不过受豆棉粕价差偏小和养殖需求增长缓慢影响而持续令棉粕需求增长不足，不利于棉粕走势，我们预计近期棉粕市场继续主流持稳、窄幅调整，若中美达成贸易协议，则本月下旬5月中旬前豆粕有阶段性走强机会，届时棉粕也将获利。截止目前，山东46%蛋白棉粕参考报价2480-2570元/吨;新疆46%蛋白棉粕参考报价2040-2100元/吨。
